Фото: noi.md |
Инициатива Национального банка Молдовы (НБМ) о запрете снятия иностранной валюты со счетов обсуждалась пять лет, но власти не спешили с введением ограничений. Звучали опасения, что в стране может начаться паника, и население уйдет в наличные доллары и евро.
И вот законопроект принят в окончательном чтении. На подходе – еще блок поправок в законодательство о валютном регулировании. Этими мерами в Молдове намерены обезопасить экономику и финансовую систему страны от системных кризисов.
Однако похоже, что действия регулятора, призванные успокаивать рынок в кризисные дни, могут только усиливать панические настроения. При помощи экспертов NOI.md попытался выяснить, что стоит за нововведениями, поскольку сегодня это интересует многих читателей.
На протяжении последних месяцев Нацбанк инициировал серию поправок в законодательство о валютном регулировании. Основная их часть вытекает из обязательств Молдовы по Соглашению об ассоциации ЕС-РМ и о углубленной и всеобъемлющей зоне свободной торговли, а также из требований со стороны Международного валютного фонда.
В то же время разработчики поправок мотивируют их необходимость тенденциями развития финансового, денежного и валютного рынков. Эксперты дополняют, что речь идет о попытках уменьшить последствия финансового кризиса и об актуализации законодательства после изменений в смежных областях (рынок капитала, платежные услуги, электронные деньги).
Наибольший резонанс вызвала инициатива НБМ о запрете снятия иностранной валюты со счетов. Подобные предложения звучали с 2011 г., когда техническая миссия МВФ выступила с рекомендациями по мерам против системных финансовых кризисов. Власти не спешили с введением ограничений, опасаясь, что банки могут лишиться весомой части вкладов в долларах и евро.
Поправки в Закон о валютном регулировании, принятые парламентом в окончательном чтении, существенно расширяют полномочия НБМ в ситуации системного финансового кризиса. Регулятор получил право на принятие дополнительных защитных мер. Он сможет запрещать или ограничивать операции по снятию со счетов, открытых в банках, иностранной валюты – как наличными, так и безналичным путем.
Такие же меры НБМ вправе применить к платежным счетам в валюте, открытым небанковскими поставщиками платежных услуг. Ограничения не распространяются на молдавский лей: даже в кризисной для финансовой системы страны ситуации операции по снятию национальной валюты разрешены.
Введение особого режима валютного регулирования не является чем-то новым или уникальным. Похожий порядок прописан в законодательствах о валютном регулировании многих стран, особенно среди наших соседей. В то же время складывается впечатление, что в Молдове даже на уровне регулятора до сих пор не имеют представления о том, как будет действовать новый механизм.
В поправках четко не прописано, какие ситуации попадут под понятие системного финансового кризиса. Очевидно, что примером кризисной ситуации, несущей угрозу экономической безопасности, может быть любой макроэкономический шок, связанный как с внутренними, так и с внешними факторами. Это может быть банкротство крупных банков, невозможность обслуживания обязательств по вкладам, невозможность оплачивать импорт, кризис валютных резервов и поступлений, резкий недобор налогов и многое другое.
В случае с Молдовой набор возможных рисков и их вероятность весьма высоки. Среди причин эксперты называют слабость внутренней экономики, высокую зависимость от импорта и уязвимость к экономическим потрясениям, высокую зависимость от денежных переводов трудовых мигрантов на фоне сложных отношений с Россией.
Помимо того, не стоит сбрасывать со счетов риски банкротства в банковском секторе. Как неоднократно отмечали эксперты МВФ, банковский сектор Молдовы перегружен высокими объемами просроченных обязательств и кредитов. Меню потенциальных угроз и рисков экономической безопасности в Молдове весьма обширно и далеко не факт, что «особый режим» валютного регулирования при наступлении системного кризиса позволит остановить эти процессы.
По просьбе NOI.md один из разработчиков поправок в Закон о валютном регулировании согласился на условиях конфиденциальности прокомментировать нововведения. По его словам, изменения в отношении валютных операций распространяются как на резидентов, так и на нерезидентов РМ. Речь идет не только о снятии валюты со счетов, но и сделках, связанных с переходом прав собственности и иных прав на валютные ценности, а также некоторых других операциях.
Изменение Закона о валютном регулировании у многих вызвало обеспокоенность с учетом нестабильности национальной валюты и непредсказуемой динамики курса доллара. Эксперт допускает вероятность запуска нового механизма лишь при крайне резких скачках курса национальной валюты, несущих угрозу для экономической безопасности страны.
«Среди основных задач регулятора – определение и проведение денежной и валютной политики страны, осуществление валютного регулирования, принятие мер для снижения риска кризисных ситуаций и устранения их последствий,- говорит наш собеседник.- В поле зрения НБМ также поддержание покупательной способности национальной валюты.
В Молдове – свободное и неограниченное движение валюты, отсутствуют ограничения по валютным потокам, устанавливается свободная конвертация валюты. Национальный банк определяет официальный обменный курс лея к иностранным валютам, который используется резидентами и нерезидентами для всех видов платежно-расчетных операций, без обязательств проводить операции покупки и продажи по этим курсам.
Как спрос, так и предложение на иностранную валюту определяется на свободном рынке, и лишь в исключительных случаях в игру вступает НБМ. Введение запретов или ограничений на операции по снятию иностранной валюты со счетов возможно лишь в ситуации, когда налицо действительно серьезные мотивы, угрожающие экономической безопасности страны и состоянию финансово-банковской системы.
При нынешних движениях курса нет никаких причин для беспокойства. Не все понимают, что далеко не всегда стабильный курс национальной валюты хорош для экономики. Свободный курс позволяет сохранять ресурсы и стимулировать экспорт. В этом ракурсе важен не искусственно завышенный курс национальной валюты, а тот, который бы отражал реальное состояние экономики и стимулировал местного производителя».
Эксперт NOI.md не считает проблемой недостаточную ясность некоторых положений нового механизма. По его словам, сама процедура введения запретов и ограничений, а также критерии риска и угроз безопасности будут четко прописаны в особой инструкции Национального банка либо в измененном регламенте, регулирующем порядок обращения иностранной валюты на территории РМ.
Вместе с тем, некоторые эксперты выражают серьезные опасения, что в наших условиях эти меры будут малоэффективными. Пример Украины весьма показателен. В начале 2014 г. местный Национальный банк ввел ограничения на снятие вкладов в иностранной валюте: граждане могли получить в эквиваленте не более 15 тыс. гривен в сутки.
На фоне резкого ослабления национальной валюты и нестабильной политической ситуации это решение усилило панику среди населения и привело к массовому оттоку вкладов из банковской системы Украины. В то же время принятые меры лишь незначительно повлияли на развитие системного финансового кризиса в соседней стране.
В нашей республике введение «особого режима» на рынке иностранной валюты может быть еще более контрпродуктивным. У Молдовы, в отличие от многих стран, высока зависимость от импорта, в связи с чем крайне важно наличие ресурсов инвалюты для поддержания продовольственной и энергетической безопасности. При этом очень ограничены возможности для обеспечения платежеспособности в случае потенциального кризиса.
Введение валютных ограничений, по примеру Украины, может привести к усилению недоверия к национальной валюте и уходу в наличный доллар. В то время как в Молдове и без того имеет место очень высокая «долларизация» экономики – ситуация, когда иностранная валюта (чаще всего это доллар США) широко применяется для операций внутри страны или отдельных отраслей экономики.
Как показывает практика соседней страны, перемещение доходов населения и предприятий в сферу валютных операций подрывает инвестиционный процесс и экономический рост, наносит ущерб госбюджету, уменьшая налоговые поступления. В результате «долларизации» денежные накопления не используются для вложения в реальный сектор экономики, что приводит к расстройству финансовой системы страны.
В таких условиях, с учетом ограниченного объема валютных резервов, экономика станет еще более уязвимой к различного рода потрясениям. Если новые полномочия Национального банка не будут очень четко прописаны и справедливо применены, высоки риски банкротства фирм, банков, граждан, бегства капитала, давления на валютный рынок и быстрого истощения и без того ограниченных валютных резервов НБМ.
Другой пакет поправок, рассматриваемый парламентом, предполагает поэтапную либерализацию в Молдове валютных операций, в том числе международных денежных переводов. На протяжении 1-2 лет в стране, согласно законопроекту, будет либерализировано большинство валютных операций, требующих согласования с НБМ, на сумму до 10 тыс. евро (или эквивалент).
В то же время предусмотрена полная (вне зависимости от суммы) либерализация операций с иностранными финансовыми инструментами, которые проводят лицензированные банки и структуры, чью деятельность регулирует и контролирует Национальная комиссия по финансовому рынку (НКФР). В числе последних – организации по микрофинансированию, страховые и инвестиционные компании.
Часть надзорных полномочий в этой области перейдет НКФР, но Нацбанк сохранит право применения защитных мер при наличии существенных рисков. В НБМ полагают, что эти изменения должны способствовать снижению уровня «долларизации» экономики и, как следствие, повышению эффективности денежно-валютной политики.
В числе других нововведений – право банков (резидентов и нерезидентов) ввозить на территорию Молдовы и вывозить из страны без авторизации НБМ наличную национальную валюту в сумме не более 100 тыс. леев. Банки-нерезиденты получат право ввозить и вывозить наличность в иностранной валюте. В настоящее время эти операции совершаются при наличии разрешения Национального банка.
Кроме того, поправки предусматривают либерализацию выдачи лицензированными банками кредитов нерезидентам. Сегодня объем таких кредитов не превышает 1% от общей суммы выдаваемых в Молдове кредитов. Либерализация этого вида операций ситуацию вряд ли изменит, поскольку в РМ процентная ставка по кредитам выше, чем за рубежом, что ориентирует банки на внутренний рынок.
Добавить комментарий